La campagne d’information de l’Alliance Climatique

Il y a un grand besoin d’information. Les membres des conseils de fondation d’un grand nombre d’institutions de prévoyance, qui représentent plus de 60% du capital total investi au nom des assurés, n’ont jusqu’à présent pas ou pas suffisamment veillé à la durabilité, à la compatibilité climatique et à la sécurité financière des investissements des avoirs qui leur sont confiés. Cela ressort de leur retard dans le rating climatique et de durabilité des caisses de pension de l’Alliance Climatique. Leur classement «rouge» et «orange» signifie qu’elles sont à un stade tardif par rapport à la partie avancée.

Avec la lettre d’information «ESG et climat – votre gestion des risques et de l’impact dans le placement de fortune», l’Alliance Climatique veut encourager le tournant vers les investissements durables auprès de cette partie encore trop importante des caisses de pension. Nous invitons chaque membre du conseil de fondation à se pencher sur toutes les affirmations qui y sont mentionnées et qui s’appuient sur des avis juridiques.

Il est en outre nécessaire que les responsables lisent attentivement le guide ESG de leur association des institutions de prévoyance ASIP, qu’ils le mettent ensuite en œuvre de manière complète et qu’ils le documentent en évitant tout greenwashing vis-à-vis de l’extérieur.

L’abréviation «ESG» du langage financier signifie «Environnement, Social, Gouvernance» et est depuis plus de 20 ans synonyme, à l’échelle mondiale, d’un comportement d’investissement plus durable. Il n’est donc plus acceptable que «ESG» ne soit pas, ou à peine, un terme sérieux pour une si grande partie des responsables de caisses de pension. Ils continuent à faire investir des actions, des obligations et d’autres valeurs dans des fonds conventionnels qui engendrent de fortes émissions de gaz à effet de serre, et trop d’entre eux se soucient peu de la manière dont ils pourraient, en tant qu’actionnaires, exercer une influence sur les entreprises nuisibles au climat qu’ils financent. De plus, avec leurs biens immobiliers, ils ne respectent pas l’objectif officiel de zéro net de la Suisse pour 2050.

Plus inquiétant encore est le constat qu’une part considérable, et particulièrement retardataire, de ces caisses de pension ne s’est manifestement pas encore penchée sur la question de la durabilité. Cela résulte d’un long processus interactif de recensement dans le rating climatique et de durabilité, suivi immédiatement d’une offre de dialogue. L’Alliance Climatique a essayé à la fois d’assurer la véracité du rating et de stimuler des premiers pas vers la durabilité en réitérant ses sollicitations, en proposant des pistes de travail et en envoyant de manière proactive sa liste de solutions d’investissement durables et respectueuses du climat pour les caisses de pension, qui peuvent se substituer aux fonds conventionnels. Sans surprise, le taux de non-réponse a atteint près de 90%. A peine plus d’un dixième des caisses de pension contactées se sont révélées meilleures que prévu. et ont pu être mieux positionnées grâce à une communication de faits jusqu’alors inconnus en public.

La majorité de ces institutions de prévoyance doivent donc très probablement être considérées comme des “ESG Beginners”. Elles restent inscrites sur la liste du même nom par l’Alliance Climatique jusqu’à ce que des progrès suffisants soient démontrés.

C’est pourquoi l’Alliance Climatique leur a envoyé en octobre 2024 la lettre «ESG et climat – votre gestion des risques et de l’impact dans le placement de fortune». Les destinataires étaient les différents membres du conseil de fondation figurant sur la liste des «ESG Beginners» présumés. Ceux-ci sont juridiquement responsables, individuellement et collectivement, que leur institution de prévoyance soit gérée conformément à la loi.

Nous résumons ci-dessous le contenu de la lettre ouverte.

Le risque pour les retraites

Plus les organes responsables des caisses de pension tardent à prendre des mesures de mise en œuvre, plus le risque financier pour les retraites s’accroît. En cas de comportement passif, chacun des membres de ces organes de direction peut être considéré comme ne remplissant pas son devoir de diligence fiduciaire.

Les investissements dans les industries dépendantes des énergies fossiles et la possession continue de biens immobiliers chauffés aux combustibles fossiles sont de plus en plus associés à des risques financiers. Les émetteurs de gaz à effet de serre immobiles n’ont pas d’avenir. Cela concerne un grand nombre d’entreprises qui produisent et consomment du charbon, du pétrole et du gaz fossile, y compris les producteurs d’électricité fossile et les constructeurs automobiles avec leurs produits. Les entreprises qui manquent l’évolution vers les énergies renouvelables et l’e-mobilité risquent de perdre leur compétitivité. Les investissements dans les énergies fossiles perdent de leur attrait, tandis que les investissements verts gagnent en valeur. Le coût de l’énergie renouvelable diminue. Le secteur immobilier est également touché par cette évolution. La demande de logements dans des immeubles verts augmente, car les locataires bénéficient de charges plus faibles. En conséquence, les biens immobiliers qui dépendent des énergies fossiles deviennent de moins en moins attractifs pour les locataires.

En revanche, le boom des énergies renouvelables offre une grande opportunité pour soutenir les futures retraites. Les risques climatiques sont matériels. Prendre au sérieux la «financial materiality», comme on l’appelle dans le jargon financier mondial, n’est pas une option pour les instances compétentes, mais une exigence. La loi sur la prévoyance professionnelle le rend impératif. L’Alliance Climatique s’appuie sur les deux avis juridiques qu’elle a mandatés auprès de Niederer Kraft Frey en octobre 2018 et – de manière encore plus affirmative – en novembre 2022. Ceux-ci précisent les dispositions que les membres du conseil de fondation doivent prendre à titre individuel et en tant qu’organe. Ce point de vue est également soutenu indirectement par l’Association suisse des institutions de prévoyance (ASIP) dans le cadre de son guide ESG.

Le risque pour le climat, l’humanité et la planète

Le risque financier n’est pas le seul à entrer en ligne de compte. Si les comportements d’investissement conventionnels se poursuivent, il faut s’attendre à un réchauffement de la planète bien plus important que la limitation nécessaire de 1,5 °C. La poursuite du financement inconditionnel des grandes entreprises responsables de cette situation comporte un risque considérable pour l’humanité et la planète. Il est nécessaire que les flux financiers favorisent au contraire les solutions pour faire face à la crise climatique.

Des investissements massifs dans les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique, l’économie circulaire, l’adaptation au réchauffement et la justice climatique, ainsi que dans la microfinance pour soutenir la résilience des groupes défavorisés dans les pays du Sud mondial sont nécessaires de toute urgence. Ces facteurs sont considérés au niveau international, y compris par l’Association suisse des institutions de prévoyance (ASIP), comme une “impact materiality” à prendre au sérieux. La Confédération promeut également la connaissance de la « double materiality ». Une prise en compte insuffisante de la « financial materiality » et de l’« impact materiality » présente ensemble un double risque : pour le climat et pour les retraites.

Le paquet de solutions – sans greenwashing

L’Alliance Climatique montre la voie à suivre dans sa lettre ouverte « ESG et climat – votre gestion du risque et de l’impact dans l’investissement ». Ce sont les leviers d’impact mondialement reconnus vers un net zéro que l’UN Net Zero Asset Owners Alliance (NZAOA) retient dans sa feuille de route. Cette alliance de grandes compagnies d’assurance et de caisses de pension fixe l’étalon-or en s’engageant à mettre en œuvre plusieurs axes d’action.

• Décarbonisation active du portefeuille, c’est-à-dire investir de plus en plus uniquement dans des entreprises bien positionnées pour la transition énergétique.
• Prise d’influence des actionnaires sur les entreprises du monde entier qui n’ont pas encore suffisamment orienté leur modèle d’affaires vers la compatibilité climatique.
• Investir explicitement dans les vecteurs de la transition énergétique, dans les énergies propres, les transports verts et l’immobilier vert
• Engager une trajectoire ambitieuse vers le zéro net en 2040 pour l’immobilier, tant pour le parc immobilier propre que pour les biens financés indirectement via des fonds.

La liste des solutions d’investissement durables et respectueuses du climat mise à la disposition de toutes les caisses de pension illustre les véhicules d’investissement qui permettent de mettre en œuvre ces axes d’impact avec succès et sans risque de greenwashing. Conçue comme un outil visant à obtenir le zéro net, elle couvre déjà une grande partie de l’offre du marché avec plus de 200 positions de titres et plus de 50 “Impact Generating Investments”. Nous travaillons à son développement à grande échelle.

Cet outil de l’Alliance Climatique est également d’un grand intérêt pour les particuliers, car de nombreux fonds répertoriés sont proposés à tous les clients des banques. N’hésitez pas à le montrer à votre conseiller et à préciser vos attentes.

Dans le cadre de son rating, l’Alliance Climatique continuera à s’engager activement en faveur d’une forte croissance du volume des investissements respectueux du climat et durables grâce à ses activités d’analyse, de challenging et de conseil.

Contact : Sandro Leuenberger, sandro.leuenberger@klima-allianz.ch